člen skupiny
PRO EMITENTY
Máte dotaz? Zavolejte nám
773 767 952
Po–Pá 9–18h
MENU

Aký bol z pohľadu investorov rok 2018?

PREHĽAD ROKU 2017

Po roku 2017, ktorý bol z pohľadu investorov veľmi priaznivý, sme boli v roku 2018 svedkami istého ochladenia. Veľká časť akciových a dlhopisových indexov sa ocitla v stratách a veľmi dobré výsledky nedosiahli ani zlato a ropa. V tejto súvislosti sa začína hovoriť o tom, že doba zotavovania sa z finančnej krízy roku 2008 pomaly končí. Je otázkou, či a prípadne kedy sa táto skutočnosť premietne aj do poklesu ekonomiky.

Jednou z najsledovanejších udalostí na trhoch bol vývoj na amerických akciových trhoch. Ten po rokoch relatívne kontinuálneho rastu vykázal v minulom roku výraznú volatilitu. Najprv na začiatku roka dosiahol svoje vtedy historické maximum, aby následne prešiel viac než 10% korekciou. Avšak potom ďalej rástol, až 20. septembra dosiahol svoje historické maximum, keď pri uzavretí trhu dosiahol hodnotu 2 930.75 bodu. Zvyšok roka bol viac menej v znamení poklesu. Na prelome roka sa pohyboval na hodnotách okolo 2 500 bodov. Hlavným ťahúňom rastu aj prepadu trhov bol technologický sektor a najmä akcie firiem zo skupiny FAANG.

VÝZNAMNÝ PREPAD V ROKU 2018

Pozitívne neskončil rok 2018 ani pre európske trhy. Významný prepad zaznamenal napríklad nemecký akciový index DAX, ktorý sa za rok 2018 prepadol o 18%. Veľký pokles zaznamenala tiež nemecká banka Deutsche Bank, ktorej okrem zhoršujúcej sa nálady na trhoch nepomohla ani skutočnosť, že niektorí jej zamestnanci boli vyšetrovaní pre podozrenie z prania špinavých peňazí. Je však potrebné dodať, že Deutsche bánk sa s problémami zaoberala už dlhšiu dobu a za posledných niekoľko rokov skončila vždy v strate.

Vôbec najhoršie výsledky dosiahli finančné trhy v Ázii. O tom dostatočne vypovedá skutočnosť, že najlepšie sa darilo japonskému indexu Nikkei, ktorý stratil medziročne 12%. Najdramatickejšia bola naopak situácia v Číne. Index SZSE Component sa prepadol o neskutočných 33%. Práve o čínskej ekonomike sa v poslednej dobe stále častejšie hovorí ako o možnom spúšťači budúcej globálnej krízy. Tomu všetkému príliš nenahrávajú ani obavy z narastajúcej obchodnej vojny medzi Spojenými štátmi a Čínou.

CENA ZLATA VÝRAZNE RASTIE

Čo sa týka komodít, tak napríklad cena zlata pomerne výrazne klesala v období medzi májom a augustom 2018. Na rozdiel od akciových indexov však zlato zaznamenalo vcelku výrazný nárast svojej ceny na prelome rokov 2018 a 2019. V súčasnej dobe však cena zlata výrazne rastie. Podobný vývoj môžeme sledovať aj pri rope. Jej pokles začal v októbri a skončil na konci roka. Aktuálne, podobne ako pri zlate, môžeme pri rope pozorovať pomerne významný nárast jej ceny.

V súvislosti so svetom dlhopisov sa v roku 2018 upínala najväčšia pozornosť na správanie centrálnych bánk. Americká federálna banka (Fed) v roku 2018 štyrikrát zvýšila sadzby do súčasného pásma 2,25 až 2,5 percenta. Pozadu nezostala ani Česká národná banka (ČNB). Tá v minulom roku hneď päťkrát zvýšila úrokové sadzby. Základná úroková sadzba sa tak zastavila na 1,75%. Tieto zvýšenia úrokových sadzieb sa môžu prejaviť v cene úverov poskytovaných komerčnými bankami. Naopak, úrokové sadzby pri desaťročných amerických dlhopisoch ku koncu roka zaznamenali pomerne výrazný prepad výnosov. Na konci roka spadli až na 2,66%.

V Českej republike vyvolalo najväčší rozruch Ministerstvo financií, ktoré sa ku 100. výročiu vzniku Československa rozhodlo emitovať Dlhopisy Republiky určené pre občanov. Ročný výnos týchto dlhopisov predstavuje 2,07%. Je potrebné dodať, že tieto dlhopisy vzhľadom na nízku úrokovú mieru neponúkajú investorom príliš veľké reálne zhodnotenie.

ROK 2018 BOL PRELOMOVÝ

Záverom teda môžeme povedať, že rok 2018 bol z pohľadu finančných trhov v mnohých ohľadoch prelomový a výhľad na začínajúci rok 2019 je plný otáznikov. Tým najväčším je asi otázka, či sa pokles trhov, ktorého sme boli v minulom roku svedkami prejaví v nasledujúcom roku do poklesu reálnej ekonomiky.

Budúci týždeň pre vás v nadväznosti na tento článok chystáme ďalší, ktorý bude zameraný na výhľad vývoja trhov v roku 2019.