Cena zlata v kontextu obchodní války

Historicky nejznámější komodita za několik posledních měsíců zažila velký nárůst na ceně a opět se dostává do hledáčku jak menších investorů tak i států a centrálních bank. Od začátku roku 2019 se zlato zhodnotilo o 20% a v současnosti se pohybuje okolo 1500 USD. (Pro představu cena zlata se v průběhu krize v roce 2008 pohybovala okolo 1800–1900 USD).

Zlato, stejně jako dluhopisy, nebo například dolar, považují investoři obecně jako bezpečný přístav, což získává na významu zejména v době velkých tržních výkyvů a s tím spojené nervozity. Ruku v ruce s tímto faktem jde jiný, a to že zlato je již od pradávna považováno za ochranu proti inflaci a centrální banky vlastní velké množství zlatých cihel jako rezervu. Tato skutečnost přímo potvrzuje vlastnost zlata jako bezpečného a konzervativního aktiva, jelikož centrální banky ze své podstaty nepodstupují spekulativní operace.

V dnešní době si investor nemusí pořizovat trezor pro úschovou zlata, ale může investovat skrze ETF do indexu, který kopíruje cenu zlata. (ETF, neboli exchanged traded fund, je nízkonákladový fond, který kopíruje cenu podkladových aktiv) ETF se těší oblibě již posledních 20 let, kdy se jejich celková tržní kapitalizace dostala do bilionů amerických dolarů. Ještě výnosnější, ale zároveň rizikovější jsou ETF, které kopírují zlaté těžařské společnosti. Podle výkazů 13F největší hedgový fond Bridgewater Raye Dalia pomalu přikupuje zlaté ETF pro zmírnění volatility jeho portfolia. 

Donald Trump, Čína a zlato

Donald Trump a jeho twitter patří mezi nejsledovanější média současnosti. Zajímavé je, že jsou dokonce vytvořeny obchodní algoritmy, které buď nakoupí, nebo prodají podle určitých slov v jeho tweetu. Každý tweet ohledně Číny má velmi výrazný vliv vývoj trhů v daný moment. Při posledním tweetu, že samotné jednání s Čínou se nikam nepohlo a jednání ztroskotalo se indexy propadly až o 3 % a zároveň cena zlata vzrostla okolo jednoho procenta. Zlatu tedy prospívá především eskalace obchodní války.

Podle veškerých informací, které nám trh nabízí můžeme sledovat kapitálové transfery z rizikovějších aktiv do bezpečných přístavů. Následná makrodata i celkový postoj Donalda Trumpa vůči Číně nám může lehce nastínit sentiment na trhu. I přes případné uklidnění by měl každý investor zvážit umístění aktiv do bezpečnějších vod. Mimo zlata lze obecně říci, že vůči výkyvům trhu jsou rezistentní aktiva s fixním výnosem, jako například dluhopisy.

Kamil Chvátal

Kamil Chvátal

Další články

Dividendy, kupony, nebo oboje?

Dividenda neboli podíl na zisku z výnosu na akcii je mnohdy nezbytnou součástí dividendové politiky akciových společností. Obzvláště firmy kótované na pražské burze cenných papírů (BCPP) nabízejí velmi atraktivní dividendovou výnosnost. Průměrný výnos u 9 z uvedených společností vyplácející dividendu,

Číst více

Jak vybrat správný korporátní dluhopis?

Je to jednodušší, než si myslíte a vyplatí se to. Korporátní dluhopisy vždy představovaly velmi zajímavou investiční příležitost. Investory láká zejména pravidelně vyplácená kuponová platba. Jak ale vybrat ten správný dluhopis je věcí zcela individuální, i tak se však pokusíme

Číst více

Jsou rostoucí úrokové sazby spořících účtů atraktivní?

V současné době dochází u spořících účtů ke zvyšování úrokových sazeb. Ty nabízejí především menší peněžní subjekty zejména z důvodu získání nových klientů. Nejatraktivnější nabízí Banka Creditas a Moneta Money Bank, jež nyní za určitých podmínek nabízejí klientům až 2

Číst více

Česká republika se zapojila do emise zelených dluhopisů

I české projekty se zapojily do emisí zelených dluhopisů. Zelené dluhopisy, jak název napovídá, jsou dluhové cenné papíry, které si kladou za cíl financovat environmentálně prospěšné projekty jako úsporné budovy, vývoj zelených technologií a v neposlední řadě samozřejmě obnovitelné zrdroje

Číst více

Obchodní válka – vývoj akcií a dluhopisů

Obchodní válka mezi Spojenými státy americkými a Čínou opět v současné době zesílila. Ani poslední snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou (Fed) nenapomáhá současné náladě trhu. Obchodní válka se u Číny projevuje zejména na straně exportu do USA. Tarify uvalené na

Číst více

Korunové dluhopisy

Jako korunové dluhopisy jsou označovány dluhopisy o nominální hodnotě jedna koruna. Tyto dluhopisy zažily velký boom v roce 2012, kdy je začalo emitovat ministerstvo financí tehdy vedené Miroslavem Kalouskem. Poté co ministerstvo financí spustilo emisi těchto korunových státních dluhopisů, začaly

Číst více