Obchodní válka – vývoj akcií a dluhopisů

Obchodní válka mezi Spojenými státy americkými a Čínou opět v současné době zesílila. Ani poslední snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou (Fed) nenapomáhá současné náladě trhu.

Obchodní válka se u Číny projevuje zejména na straně exportu do USA. Tarify uvalené na zboží zvednou konečnou cenu výrobku, což by mělo snížit její celkový export. V minulých týdnech Čína devalvovala Yuan jako odvetný úder proti politice Donalda Trumpa a zvedla cla v hodnotě 75 miliard USD. Snížení hodnoty čínské měny vůči ostatním měnám pomůže jak čínskému exportu, tak i přilákání nových investorů.

V USA se obchodní válka podepsala především na akciích, které dováží velké množství surovin nebo výrobků pro svoji vlastní spotřebu. Například výrobci počítačových komponentů, kteří jsou závislí na materiálech z Číny, postihli výprodeje nejrazantněji.

Americké firmy vykazují sice silné hospodářské výsledky, nicméně i přesto dochází ke značné volatilitě jejich cen akcií. Jen za minulý týden se americké akciové indexy propadly o 4 %. Jerome Powell, šéf americké centrální banky, ohlásil minulý týden, že i přes sílu americké ekonomiky dochází stále k určitým rizikům, a to především kvůli zmiňované obchodní válce. Powell je často terčem kritiky Donalda Trumpa, který často vyjadřuje svůj nesouhlas ohledně monetární politiky Fedu.

Naopak v současné době, kdy se (jak již bylo řečeno) akcie potýkají se zvýšenou volatilitou a čelí větším výprodejům, daří cenám dluhopisům. Dluhopisy jsou všeobecně brány jako jedni z bezpečných přístavů a v recesích patří mezi hlavní investiční aktiva. 

Jak lze vidět na grafu, cena dluhopisů (nikoliv jejich výnos) v případě propadů akciových indexů roste, tudíž lze zpozorovat jejich vzájemnou zápornou korelaci. Tento fakt lze použít i na korporátní dluhopisy, kde je samotný výnos (ale i riziko) vyšší než na vládních dluhopisech.

Poslední světové události naznačují, že je vhodná doba pro rozšíření portfolia o dluhopisy.

host

host

Další články

Dividendy, kupony, nebo oboje?

Dividenda neboli podíl na zisku z výnosu na akcii je mnohdy nezbytnou součástí dividendové politiky akciových společností. Obzvláště firmy kótované na pražské burze cenných papírů (BCPP) nabízejí velmi atraktivní dividendovou výnosnost. Průměrný výnos u 9 z uvedených společností vyplácející dividendu,

Číst více

Jak vybrat správný korporátní dluhopis?

Je to jednodušší, než si myslíte a vyplatí se to. Korporátní dluhopisy vždy představovaly velmi zajímavou investiční příležitost. Investory láká zejména pravidelně vyplácená kuponová platba. Jak ale vybrat ten správný dluhopis je věcí zcela individuální, i tak se však pokusíme

Číst více

Jsou rostoucí úrokové sazby spořících účtů atraktivní?

V současné době dochází u spořících účtů ke zvyšování úrokových sazeb. Ty nabízejí především menší peněžní subjekty zejména z důvodu získání nových klientů. Nejatraktivnější nabízí Banka Creditas a Moneta Money Bank, jež nyní za určitých podmínek nabízejí klientům až 2

Číst více

Česká republika se zapojila do emise zelených dluhopisů

I české projekty se zapojily do emisí zelených dluhopisů. Zelené dluhopisy, jak název napovídá, jsou dluhové cenné papíry, které si kladou za cíl financovat environmentálně prospěšné projekty jako úsporné budovy, vývoj zelených technologií a v neposlední řadě samozřejmě obnovitelné zrdroje

Číst více

Cena zlata v kontextu obchodní války

Historicky nejznámější komodita za několik posledních měsíců zažila velký nárůst na ceně a opět se dostává do hledáčku jak menších investorů tak i států a centrálních bank. Od začátku roku 2019 se zlato zhodnotilo o 20% a v současnosti se

Číst více

Korunové dluhopisy

Jako korunové dluhopisy jsou označovány dluhopisy o nominální hodnotě jedna koruna. Tyto dluhopisy zažily velký boom v roce 2012, kdy je začalo emitovat ministerstvo financí tehdy vedené Miroslavem Kalouskem. Poté co ministerstvo financí spustilo emisi těchto korunových státních dluhopisů, začaly

Číst více