Emise dluhopisů

Emise korporátních dluhopisů již dávno nejsou jen doménou velkých společností

Definice říká, že emise jsou cenné papíry stejného druhu, které jsou vydány stejnou osobou ve stejné formě, se stejnými právy a které mají stejné označení. Emise dluhopisů tedy znamená jejich faktické vydání a uvedení na trhu. Emitentem je potom vydavatel těchto dluhopisů a v praxi to může být menší firma, velký korporát nebo třeba samotný stát.

Důvodem vydávání emisí dluhopisů je získání finančních prostředků, které slouží na provoz firmy, nákup nových technologií nebo financování různých projektů. V případě státních dluhopisů se jedná především o pokrytí nákladů na chod státu, splácení státního dluhu nebo výstavbu nových silnic a dálnic, rozvoj vědy a techniky a další investice do rozvoje státu. Osoba, která získává dluhopis, se stává jeho majitelem (investorem) a po celou dobu vlastnění dluhopisu má nárok na výplaty deklarovaných úroků a na vrácení nominální hodnoty dluhopisu v době splatnosti.

Jaké jsou druhy emise dluhopisů?

Existují tři hlavní druhy emise dluhopisů:

1. Veřejná podlimitní emise, kdy celkový objem emise nesmí přesáhnout ekvivalent 1 mil. EUR. Využívají ji hlavně menší a střední společnosti, které pak tuto nabídku inzerují např. on-line.
2. Neveřejná (privátní) emise, kde počet nabídkou oslovených investorů nesmí přesáhnout 149. Dluhopisy jsou tak většinou bez jakékoliv propagace a na základě individuálních jednání jsou umístěny mezi privátní investory.
3. Veřejná emise s prospektem schváleným ČNB, která je bez objemového a propagačního omezení.

Emise dluhopisů mohou být dále vydávány jako:

1. Nezajištěné emise dluhopisů, což je nejčastější způsob.
2. Zajištěné emise dluhopisů, např. zástavním právem k movitým či nemovitým věcem.