Velkou vzpruhou globálních i domácích trhů v roce 2024 se může stát očekávaný pokles úrokové sazby, a to citelně. Snad všechny významnější banky světa letos uvolní měnovou politiku.
To je podle teorie dobrá zpráva pro akcie, protože se bude více investovat a modernizovat. To by mělo vést k větší produktivitě, a tím v budoucnu i k větším dividendám. Pozitivní očekávání pak ženou akcie nahoru.
Na druhou stranu otázkou zůstává, jak velký je ještě prostor k růstu, když už dnes jsou ceny u mnoha akcií na maximu. Nicméně pro akcie je v posledních letech normální, že neustále přemazávají svá maxima. V roce 2014 se zdálo, že index S&P už nemá kam růst, když se blížil k 2000 bodům a dnes se už blížíme k 5000 bodů.
Podobný trend uvidíme u dluhopisů. S tím, jak centrální banka začíná postupně snižovat své úrokové sazby, klesnou i výnosy dluhopisů. Vzhledem k tomu, že se nejedná o krátký proces, bude toto klesání probíhat po celý rok. Ten největší pokles zaznamenáme zejména u krátkodobých dluhopisů.
To znamená, že v budoucnu už nebudou dluhopisy tak atraktivní jako dnes. Proto se vyplatí nakoupit dluhopisy dnes a „uzamknout“ si současný vysoký výnos i do budoucna. Korporátní dluhopisy přitom nabízejí lepší výnos než dluhopisy státní. To bude platit i v novém roce.
Zajímavé bude v roce 2024 i zlato. Pro něj je úroková sazba jako alternativní investice. Protože je to velmi konzervativní investice, spekulanti uvažují tak, že porovnávají, jestli je lepší zlato bez úroku, nebo úročená úložka v bance. Když úrokové sazby klesnou, přestává být alternativní investice tak zajímavá, a lidé nekupují zlato. Podobné to je i s řadou jiných komodit. V očekávání poklesu úrokových sazeb proto zlato koncem roku 2023 vyskočilo nad 2000 dolarů za unci.
Standardním základem portfolia jsou investice do nemovitostí. Tady v roce 2023 zamrzl trh. Chyběla poptávka i nabídka. To by se mělo díky nižším úrokovým sazbám a regulacím na poskytování hypoték změnit. Během prvního pololetí by měl trh nemovitostí rozmrznout a ve druhé polovině se vracet tam, kde byl. To znamená, že se vrátí i růst cen nemovitostí.
Velmi rizikovou a spekulativní investicí jsou kryptoměny. Ty jsou určeny jen pro odvážné a zkušené investory. Nicméně kryptoměny se v posledních měsících zvedly. Důvodem je očekávání, že se budou na burze obchodovat ETF na bitcoin, což by kryptoměny dostalo mezi masy a vzrostla by po něm poptávka. Navíc Bitcoin čeká proces označovaný jako halving, který v minulosti vedl k růstu ceny bitcoinu. Někteří lidé spekulují i na to. Jestli se to naplní je těžké říct.
V roce 2023 z pohledu zhodnocení byly jasně nejlepší kryptoměny. Bitcoin se např. zhodnotil o 107 %. To je těžké normálními aktivy překonat. Jenže kryptoměny jsou extrémně rizikové a rozhodně nejsou pro každého. I akcie jsou rizikové. Ty ale nesou jen 18 %. Korporátní dluhopisy mohou být také rizikové a nesou v průměru „jen“ 8,3 %. Zlato je naopak považované za velmi konzervativní a bezpečnou investici a nese 12,9 %.
Pochopitelně to, co platilo pro rok 2023, nemusí platit pro rok 2024. Minulé výnosy nejsou nikdy zárukou budoucích výnosů.
Po přihlášení získáte ZDARMA ebook „Co čekat od roku 2024”. V. Pikora vám představí predikce a přehled hlavních událostí z ekonomiky.
Stáhněte si e-book od ekonoma Vladimíra Pikory
Investice do zpravidla zajištěných dluhopisů
Provedeme vás celým procesem v 5 krocích.
Neváhejte se na mě obracet s jakýmikoli Vašimi dotazy.
Neváhejte se na mě obracet s jakýmikoli Vašimi dotazy.
